中金公司最新研报指出，快手旗下AI视频生成工具“可灵AI”持续领跑全球视频生成赛道，技术迭代与商业化进展超预期。基于预测可灵独立估值达60亿美元及对快手生态的赋能潜力，中金上调快手目标价21%至80港元，对应38%上行空间，维持“跑赢行业”评级。
研报引述权威调研机构POE于2025年5月发布的报告数据，显示快手可灵系列模型（包括2.0大师版、1.6版及1.5版）在全球AI视频工具市场的访问量份额已高达30.7%，稳居行业第一。这一领先地位源于快手持续的技术投入和快速迭代能力。据悉，截止目前，可灵AI已完成超过20次迭代，并在今年5月末推出了2.1系列模型，在单位时间产能、生成质量提升的情况下，可灵2.1模型的生成速度进一步压缩，且生成成本基本维持在与1.6版本相当的水平。这种“加量不加价”的优势，显著提升了用户创作效率，也增强了其商业竞争力。
在P端市场，可灵AI目前聚焦于服务有稳定创作需求的群体，先逐步渗透专业市场，聚焦高价值用户。根据中金测算，当前可灵AI的P端付费渗透率尚处于个位数百分比水平，较成熟的内容制作生产力工具（通常超过10%）仍有显著提升空间。此外，可灵AI的用户规模及ARPU也有望逐步提升。
在B端市场，可灵AI正积极拓展应用场景，其API生态和行业定制化解决方案需求旺盛。目前，可灵AI的技术已覆盖影视制作、广告营销、游戏等场景。中金预计，未来其应用场景有望向工业设计等领域拓展。
此外，报告特别强调，可灵AI团队注重投入产出效率，当前在推理层面已实现利润打平，为持续发展提供了坚实基础。中金测算，至2025年末，可灵AI的年化收入（ARR）有望达到2亿美元。
基于可灵AI在视频工具领域的技术领先性、清晰的商业化路径及其巨大的增长潜力，中金给予可灵AI单独估值约60亿美元。综合考虑可灵AI的前景及其对主业的协同效应，中金维持对快手2025-2026年的盈利预测，但将目标价从原来的水平大幅上调21%至80港元。该目标价对应2025年和2026年Non-IFRS市盈率分别为16倍和14倍。以快手当前约58港元的股价计算，其2025/26年Non-IFRS市盈率仅为12/10倍，显著低于行业平均水平，估值吸引力凸显。
亚洲l码和欧洲m码的区别【夸克志愿报告排队太久？阿里副总裁吴嘉回应：已紧急扩充算力】6月25日下午消息，随着全国各地高考成绩陆续公布，志愿填报进入高峰期。25日，多位用户在社交平台反馈，使用夸克生成志愿报告时出现排队等待现象，多次出现排队超万人的情况。对此，阿里巴巴集团副总裁吴嘉在朋友圈发文，截至当日15：15，夸克系统已累计生成超300万份志愿报告，当前的排队情况主要由于多个省份集中出分，用户需求在短时间内集中爆发。他表示，团队已紧急扩充算力，全力压缩等待时间，力争让每一位考生都能顺利拿到专属的志愿报告。(新浪科技)罗马诺在社交媒体上这样写道：“AC米兰在签约里奇的谈判中取得了进展，交易已进入最后阶段，球员已被告知，可能在接下来的几天接受体检。”亚洲l码和欧洲m码的区别红桃17·c18起草北京时间6月22日，中国足协杯1/8决赛，河南与浙江展开较量。比赛中，钟义浩贡献一粒进球并送出一次助攻，王上源同样打入一球并为队友创造机会，费利佩-卡多索在比赛尾声阶段完成破门。浙江方面，弗兰克和刘浩帆分别为球队建功。最终，河南以3-2战胜浙江，成功晋级下一轮。而对于美方此番“下场”，“玉渊谭天”微信公众号评论认为，特朗普对伊朗决策的快速转变，其深层次原因在于美国对中东局势的失控。对于美国而言，使用B-2轰炸机这样的战略资产可谓“掏老本”，“万一出点什么事故，可谓‘用一次少一架’。”
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📸 张建利记者 肖再兴 摄
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